Zona euro a facut un popas in drumul sau spre insanatosirea economica. Banca Centrala Economica este solicitata sa adopte masuri agresive pentru a stimula cresterea economica si sa opreasca blocul euro din caderea spre deflatie.
PIB-ul trimestrului doi a inregistrat o crestere economica zero, in comparatie cu fragilul 0,2% din primul trimestru. Inflatia a ajuns la cel mai scazut nivel din ultimii patru ani si jumatate. In iulie a atins pragul de 0,4%. Motoarele zonei euro, Germania, Franta si Italia, sunt vinovatii principali pentru aceasta stagnare. O serie de state din Periferie au invins asteptarile, dar a fost prea putin.
Randamentele obligatiunilor germane pe 10 ani au scazut sub 1% pentru prima data de cand au aparut speculatiile ca BCE va urma exemplul FED-ului si al Bancii Angliei si va introduce un program la scala larga de achizitionare de titluri de stat pentru a stimula economia zonei euro. In asteptarea masurilor mult asteptate pe care BCE ar fi trebuit sa le adopte randamentele titlurilor de stat belgiene si irlandeze pe zece ani au scazut la niveluri record.
Problema este ca nimeni nu se mai asteapta, insa, ca factorii de decizie in politica monetara, sa adopte masuri importante pana la sfarsitul acestui an. Germania a ajuns sa se alature unui grup de tari, printre care se afla si Japonia, care s-au chinuit zece ani sa isi scoata din deflatie titlurile de stat. Inflatia zonei euro, de 0,4%, este cu mult sub pragul impus de BCE, adica 2%.
Conflictul cu Rusia care este in plina escaladare a subrezit increderea in Germania, productia economica scazand cu 0,2%. Este prima contractie inregistrata incepand cu ultima parte a anului 2012. Economia Germaniei inseamna cam 30% din PIB-ul zonei euro.
Economia Frantei a stagnat, evident, in timp ce Italia a intrat, pentru a treia oara in recesiune in ultimii sase ani. Niciuna dintre cele trei mari economii ale zonei euro nu au inregistrat crestere economica in cel de-al doilea trimestru.
Economia Olandei a crescut cu 0,5% dupa o contractie ce a avut loc in primul trimestru, in timp ce Spania si Portugalia au cunoscut o crestere economica de 0,6%. In timp ce SUA si Marea Britanie au sarit de varful inreguistrat inainte de criza, economia zonei euro este in continuare mai mica decat nivelul la care se inregistra inainte de colapsul lui Lehman Brothers.
Spectrul unei noi crize economice intensifica dezbaterile de la Bruxelles pe marginea nevoii de reforme in Franta, in conditiile in care oficialii de-aici au anuntat ca tara nu isi va atinge tintele deficitului bugetar. La inceputul anului, s-a stabilit ca Franta trebuia sa aiba un deficit bugetar de 3,8%, in conditiile in care nivelul impus de Tratatele UE seteaza acest prag la 3%.
