europolitics
Zona Euro

VIDEO Cum va arata, de fapt, Grexitul

Suntem in plin vartej al crizei datoriilor Greciei. De fapt, acesta ar putea sa fie chiar ochiul uraganului, cum s-ar spune. Guvernul Tsipras are termen pana joi sa vina cu un plan coerent de salvare a tarii. Pana acum, au fost numai vorbe. Sambata este ziua in care liderii europeni vor hotari daca UE va merge mai departe fara Grecia sau ii va intinde tarii o mana de ajutor.

 

Ceea ce stim pana acum este ca…

Martea trecuta, Grecia a devenit prima tara dezvoltata care nu si-a onorat datoriile catre Fondul Monetar International. Guvernul Tsipras trebuia sa asigure 1.55 miliarde de euro iar suma reprezinta cea mai mare factura neachitata din istoria FMI-ului. Fondul de salvare al zonei euro are optiunea de a declara Grecia in incapacitate de plata si sa ceara restituirea accelerata a platilor. Mai mult ca sigur, nimeni nu va opta pentru aceasta varianta, cel putin nu pe moment.

Bancile grecesti s-au bazat in ultimele luni pe lichiditatile de urgenta acordate de Banca Centrala Europeana. Au pus bani deoparte din vanzarea unor active si, de fiecare data cand un deponent cere sa isi retraga banii din cont, bancile elene trebuie sa se imprumute de la BCE. Populatia si-a retras numai in luna mai 35 de miliarde de euro din banci si lichiditatile institutiilor de creditare grecesti mai au disponibil sub 1 miliard de euro.

Duminica, BCE a inghetat plafonul creditarii de urgenta pentru bancile grecesti la 89 de miliarde de euro. Fara a mai putea gasi resurse ca sa le plateasca deponentilor, bancile s-au inchis incepand de lunea trecuta iar de la ATM-uri se pot retrage doar 60 de euro pe zi. Bancile pot redeschide numai in situatia in care ajunge la un acord cu BCE. Pentru aceasta, guvernul Tsipras trebuie sa cada la o intelegere cu Troica fie pentru alocarea unui al treilea bailout. Termenul limita este 20 iulie. Abia de-atunci situatia se complica pentru eleni. In acea zi, Grecia trebuie sa ii achite BCE 3.5 miliarde de euro. Daca guvernul Tsipras nu va reusi sa faca acest lucru, atunci board-ul director al BCE-ului va lua decizia, mai mult ca sigur, ca bancile elene sa nu mai beneficieze deloc de asistenta cu lichiditati in regim de urgenta.

 

 

grexit1De fapt, Grexitul a inceput…

Din momentul in care guvernul de la Atena a interzis transferurile electronice de bani peste granita, Grecia deja s-a plasat cu un picior in afara zonei euro. Consumatorii si afaceristii greci prefera, acum, banii cash. Un euro intr-un cont bancar grecesc nu mai are aceeasi valoare ca un euro dintr-o banca germana. Rezultatul? Putem considera ca “moneda” din conturile grecilor nu mai este chiar euro!

In momentul in care BCE va spune stop si nu le va mai acorda bancilor Greciei capital lichid, atunci, acestea vor trebui sa restituie banii imprumutati. Evident ca nu pot sa faca asta, asa ca vor da faliment.

Sistemul bancar va trebui, apoi, sa fie repornit, pentru a asigura macar comertul bunurilor si serviciilor esentiale. Guvernul va trebui sa adopte o rezolutie bancara. Dimensiunea colateralului pentru BCE va sterge toate activele bancilor iar daca va mai ramane ceva, oricum, va fi fara valoare. Activele bancilor sunt, in mare parte, credite acordate populatiei.

In acest proces, bancile vor trebui sa fie recapitalizate. Capitalul unei banci inseamna diferenta dintre active si pasive si, pentru aceasta operatiune, bancile fie vor atrage active, fie isi vor diminua pasivele. Iar aici intervin doua optiuni.

 

 

Restartul bancilor elene: cu bani de la BCE, de la zona euro sau de la deponenti

Pentru a reporni sistemul banca in moneda euro, Grecia va avea nevoie de ajutorul BCE, singura institutie in masura de a furniza sustinere financiara merkel tsiprascu lichiditati in euro. BCE va reporni sistemul prin care acorda asistenta de urgenta bancilor elene si va imprumuta cu moneda euro bancile nou constituite in ciuda activelor existente, pentru a-si onora deponentii.

Acum, bancile vor trebui sa adauge active in euro ca sa sustraga pasivele in euro. Singura institutie care poate sa faca acest lucru este Guvernul. Cum Guvernul nu mai are euro, va avea nevoie de ajutorul creditorilor din zona euro ca sa faca asta. Deci, vor trebui sa ajunga la o intelegere. Bancile mai au o varianta, sa obtina pasivele de la deponenti. Asta inseamna ca deponentii care mai au bani ramasi in banci isi vor vedea conturile goale sau diminuate.

 

Cum va arata Grexitul

Daca guvernul Tsipras va adopta drahma, ar putea sa foloseasca moneda nou creeata ca sa capitalizeze bancile. Ar putea sa tipareasca noua moneda si sa o foloseasca pentru a cumpara actiuni din banci. Un soi de nationalizare. Bancile vor avea, asadar, active proaspete, adica bani in moneda drahma. Banca Nationala a Greciei va putea acorda lichiditati in drahme iar bancile comerciale vor primi o gura de oxigen.

Tot sistemul financiar care era in moneda euro va fi convertit in drahma. Deponentii care aveau 100 de euro in conturi, vor avea acum 100 de drahme, dar o drahma va avea o valoare mai mica de cat un euro. Se estimeaza ca noua moneda a Greciei se va devaloriza cu 40% in raport cu euro. Asta inseamna ca 100 de drahme vor valora 60 de euro.

Related posts

Europenii incearca sa cada de acord asupra reformarii zonei euro

Vlad Epurescu

Ce îi lipsește Mecanismului European de Stabilitate ca să înlocuiască FMI-ul

Vlad Epurescu

Mizele scandalului dintre Bruxelles și Roma pe tema bugetului Italiei și asemănările cu criza din Grecia anului 2015

Vlad Epurescu

Se prefigureaza noua criza economica la orizont?

Vlad Epurescu

Se termina era banilor ieftini? BCE anunta sfarsitul programului de relaxare cantitativa

Vlad Epurescu

O lecție pentru România: cum și-a refăcut Grecia cel mai periculos drum național cu bani europeni

Vlad Epurescu

Leave a Comment