Cati bani pierde Germania daca Grecia ramane in incapacitate de plata

Daca Grecia se autoelimina de la finantarea europeana in urma referendumului din 5 iulie, miliarde de euro se vor duce pur si simplu pe Apa Sambetei. Pana acum, Germania s-a laudat ca nu a cheltuit niciun euro de la bugetul federal ca sa salveze Grecia. Intrarea Atenei in incapacitate de plata va pune lucrurile intr-o alta perspectiva. Daca Grecia va face implozie, atunci Germania va fi prima tara care va avea pierderi la buget.

Creditorii Greciei au fost FMI-ul, Banca Centrala Europeana si Comisia Europeana. Amestecul FMI-ului, in particular, a fost dorit de tarile sceptice din Europa care se temeau ca Grecia va primi o finantare perpetuua si nu va depune niciun efort pentru reformele cerute. Implicarea FMI-ului garanta un program structurat. Comisia Europeana, pe de alta parte, era un fel de mana de catifea. Bruxelles este mult mai aproape de ceea ce inseamna solidaritate europeana decat economistii de la Washington.

Criticii Troicii au sustinut ca Grecia a fost ciopartita de tarile din Nordul Europei, in special de Germania, de advocatii austeritatii. Aparatorii acestui program au spus ca ajutorul financiar se va duce pe Apa Sambetei daca economia Greciei nu ar fi mai competitiva in momentul in care programul se incheia.

Este greu de realizat un calcul minutios in privinta “gaurii” de la buget pe care Germania o va inregistra daca Grecia nu va fi salvata financiar pentru ca sunt mult mai multi factori pusi in joc.

1. Grecia intra in incapacitate de plata dar ramane in zona euro
Germnaia va avea in acest caz o descoperire de 61.5 miliarde de euro in imprumuturi acordare Greciei dar care se amortizeaza in intr-o perioada foarte lunga de timp. Vorbim despre anul 2054.

2. Grecia ajunge insolvabila si totodata iese din zona euro
In aceasta situatie, Germania va pierde 84.5 miliarde de euro.

 

Riscurile primului ajutor financiar acordat Greciei

imprumut1

In mai 2010, partenerii Atenei din zona euro si FMI-ul i-au oferit Greciei primul ajutor financiar. Germania, de una singura, a oferit garantii in valoare de 15.17 miliarde de euro, insemnand ca nemtii sunt descoperiti pentru cantitatea de credite care au fost extinse Greciei. In situatia in care Grecia nu mai achita aceasta datorie, Germania trebuie sa plateasca in locul Greciei atunci cand se ajunge la scadenta.

Niciunul dintre acestea nu este, insa, scadent, inainte de 2020 iar plata banilor se va face pana in 2041. In total, Grecia a primit 73 de miliarde de euro: 52.9 miliarde au venit de la tarile din zona euro si 20.1 miliarde de euro au venit de la FMI.

 

Riscurile celui de-al doilea ajutor financiar acordat Greciei

imprumut2

Acelasi scenariu se aplica si celui de-al doilea ajutor financiar acordat Greciei, in martie 2012. Mai mult ca sigur, Atena nu va achita imprumuturile pentru care parteneri europeni au oferit garantii. In contrast cu primul ajutor financiar, de aceasta statele din zona euro nu au fost direct garantele acestui imprumut. Garantiile au fost oferite de Fondul European de Stabilitate Financiara, care a fost setat si alimentat cu bani de statele din zona euro. Germania are o descoperire de 29.13% pentru orice garantie oferita de FESF incepand cu iunie 2015.

Daca Grecia nu achita niciun euro din imprumuturile primite in baza celui de-al doilea ajutor financiar, atunci Germania va fi raspunzatoare pentru 38.16 miliarde de euro. In acest scaz, imprumuturile sunt scadente pana in 2054. Cu toate acestea, Germania nu ar trebui sa plateasca mai mult de 2.95 miliarde de euro pe an.

In total, Grecia a primit 142.8 miliarde de euro. 131 de miliarde au venit de la tarile din zona euro prin FESF si 11.8 miliarde au fost oferite de FMI.

 

Riscurile Germaniei pe titlurile de stat detinute de BCE

Guvernul grec si BCE nu sunt chiar in cele mai bune relatii. Institutia detine putin sub 20 de miliarde de euro in titluri de stat grecesti pe care le-a achizitionat de la creditorii privati in schimbul reducerii datoriei publice a Greciei. Alte banci nationale din zona euro detin si ele o parte din datoria suverana a Greciei iar valoarea ei se invarte in jurul sumei de 7 miliarde de euro. Sunt titluri de stat pe care BCE ar trebui sa le rascumpere in cazul intrarii Greciei in incapacitate de plata.

Germania este responsabila de 25.57% din pierderile BCE. Tarile membre ale zonei euro vor trebui sa recapitalizeze BCE. Chiar si in cel mai rau scenariu, Germania ar pierde maxim 6.9 miliarde de euro.

 

Riscurile Germaniei la imprumuturile Greciei luate de la FMI

In ideea celor doua ajutoare financiare, FMI-ul a contribuit cu 31.9 miliarde de euro pentru Grecia care are datorii scadente in valoare de 21.1 miliarde de euro. Germania este responsabila de 6,12%. Daca Grecia nu si-ar achita niciun euro din datorie fata de FMI, atunci, Germania ar trebui sa scoata de la buget 1.29 de miliarde de euro.

Related News

One Response

Leave a Reply
  1. avatar
    dan
    Jul 03, 2015 - 07:04 PM

    Asta e fix-pix! Vad ca nu se spune nimic despre bula sparta din China!!! Bursa din Shanghai e in flacari. S-au topit aproape 3 mii de miliarde de dolari in doua saptamani. Mii de miliarde, nu zeci, nu sute! In 2007 a inceput cu cateva zeci de miliarde… Oare cat va dura pana cand cutremurul financiar de acolo va ajunge in Europa si SUA? De ce nu se spune nimic de asta?

    Reply

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *


UA-42426876-1