Cele mai mari riscuri pentru economia mondiala

Cele mai evidente riscuri pentru economia mondiala sunt zona euro si China. Daca Grecia chiar intra in incapacitate de plata dupa povestea cu referendumul si eventual abandoneaza zona euro, mantaua invulnerabilitatii uniunii monetare va disparea. Investitorii vor fi fortati sa se gandeasca cine va urma pe usa deschisa de Grecia. In cazul Chinei, situatia este si mai periculoasa.

 

Sa incepem cu Grexitul…

Bancile centrale au creat moneda euro pentru rezervele lor ca o contrapondere la dolar. Aceasta tendinta este oricum in plina reversibilitate pentru ca sperantele de odinioara de a face euro moneda principala de finantare a comertului global s-au spulberat. In 2013, renmimbi urca pe locul doi dupa dolar.

Incertitudinea cu privire la valoarea de baza a monedei euro va creste dramatic. Nu va fi nicio modalitate de a sti cat va valora moneda euro sau titlurile de valoare exprimate in euro daca insasi zona euro este imprevizibila. Dupa Grecia, oricare tara din Sudul Europei ar putea emite pretentii sa plece pentru ca nu isi mai sustine datoriile. Partide eurosceptice precum Podemos, din Spania, au ca agenda principala disolutia Uniunii Europene pe motivul ca este un proiect incremenit in timp. Daca toate aceste miscari centrifuge anti-UE se pun in miscare, totul s-ar putea narui intr-o perioada foarte rapida.

Un Grexit ar putea sa faca moneda euro mai valoroasa. Tarile cu pozitii fiscale slabe si cereri mici pentru titluri de valoare dilueaza puterea unor tari precum Germania, Franta sau chiar si Italia. Aprecierea monedei euro nu va face decat sa loveasca puternic in exporturile acelor tari, erodand cresterea economica al carei motor este relaxarea cantitativa pe care BCE tocmai ce l-a pornit. In economia globala, cele trei tari enuntate sunt mult mai importante.

 

Ce se intampla cu China?

Piata de capital din China este o bula, fara indoiala. Companiile de-aici au folosit preturi mari la actiuni pentru a-si achita datoriile prin noi oferte publice. Investitorii au imprumutat sute de miliarde de euro pentru a-si finanta portofoliile, impingand preturile si mai sus.

Daca piata de capital se duce in cap, companiile care s-au jucat cu banii vor fi sustinute, nemeritat, de o serie de masuri de solidaritate pe seama cheltuielilor a milioane de gospodarii din China. Miliarde din economisirile private au finantat in China o serie de proiecte inutile, distrugand avutie si denaturand stimulentele, in acelasi timp.

Marele efect al acestei tragedii economice este ca cererea Chinei pentru importuri va scadea si aceasta pentru ca prabusirea pietelor vor devaloriza renminbi-ul. Australia, Hong Kong, Africa sub-Sahariana, Chile, Oman sau Turkmenistan sunt doar cateva dintre tarile care comercializeaza in China un sfert din exporturile lor.

Related News

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *


UA-42426876-1