Ce alte tari, in afara de Argentina, mai pot intra in incapacitate de plata

Dupa ani intregi de lupte duse prin tribunal cu creditorii, Argentina a intrat in incapacitate de plata din cauza datoriilor dupa ce nu a reusit sa ajunga la un acord cu acestia in privinta datoriei din cauza careia a falimentat, prima data, in 2001. S&P a fost prima agentie de rating care a dat semnalul, urmata, apoi, de Moody’s si de Asociatia Internationala a operatiunilor de riscuri pe Swap si Derivate.

Argentina nu este, insa, singura tara care nu a reusit sa isi onoreze platile in ultimii ani. Alaturi de Argentina, Moody’s a publicat o lista de alte 10 tari care sunt nominalizate cu ratingul de Caa1 sau chiar mai rau, ceea ce inseamna ca riscul creditarii este foarte mare. Tarile care se confrunta cu aceasta situatie sunt Grecia, Cipru, Ucraina, Pakistan, Egipt, Ecuador, Cuba, Jamaica, Venezuela, si Belize.

Toate aceste state sufera diverse probleme economice structurale sau sunt supuse unor conflicte armate. Spre exemplu, Ucraina si Egipt au fost retrogradate pe fondul conditiilor politice. Trei dintre natiunile cu potential risc de intrare in incapacitate de plata au o datorie publica ce depaseste 120% din PIB. Campioana la acest capitol este Grecia, a carei datorie este de 175% din PIB.

Un alt lucru care trebuie sa fie luat in considerare este ca nu toate tarile cu rating scazut au o datorie publica insemnata. Spre exemplu, datoria publica a Ecuadorului este de 24,8% din PIB dar, in aproape toate aceste cazuri, economiile in cauza nu reusesc sa patrunda pe pietele internationale de titluri de stat, fie pentru ca sectorul lor financiar este foatrte slab fie din cauza unor acorduri de restructurare a datoriei. A imprumuta fonduri de pe pietele internationale de bonduri poate fi extrem de scump pentru tarile care au un rating foarte slab. Jamaica, spre exemplu, plateste o dobanda de 7,65% pe an iar in Grecia aceste titluri guvernamentale au ajuns sa aiba o dobanda de 29% in 2012!

De foarte multe ori, tarile care patrund pe piata de obligatiuni o fac in alte monede. Spre exemplu, Argentina, Jamaica, Belize si Ucraina au emis titluri de stat in alte monede, precum dolar, yen sau euro. Principalul motiv care a stat la baza acestei decizii a fost inflatia. Investitorii nu au trebuit sa isi faca atatea griji ca investitia lor ar putea sa isi piarda din valoare.

De fapt, inflatia este o problema foarte mare in toate aceste tari. In Venezuela, inflatia va depasi 50% in 2014, conform FMI.

Situatia tarilor care prezinta risc de intrare in incapacitate de plata

Ecuador

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa1
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 24.8%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 10.492 dolari

Egipt

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa1
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Negativa
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 91,3%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 6.696 dolari

Pakistan

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa1
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 63,7%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 3.231 dolari

Venezuela

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa1
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Negativa
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 51,6%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 13.531 dolari

Argentina

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa1
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 52,9%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 18,917 dolari

Belize

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa2
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 80,4%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 8.915 dolari

Cuba

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa2
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: nu sunt date
• PIB pe cap de locuitor in 2014: nu sunt date

Cipru

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa3
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Pozitiv
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 121.5%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 24.171 dolari

Grecia

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa3
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Stabila
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 174.7%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 24.574 dolari

Jamaica

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa3
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Pozitiva
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: 133,7%
• PIB pe cap de locuitor in 2014: 9.256 dolari

Ucraina

• Ratingul de credit al lui Moody: Caa3
• Perspectiva economica evaluate de Moody: Ngativa
• Datoria guvernamentala pe 2014 raportata la PIB: nu exista date
• PIB pe cap de locuitor in 2014: nu exista date