Ups!… Mario Draghi, in fata primului sau esec

Planul lui Mario Draghi pus in aplicare in vara trecuta se dovedeste, in prezent, a fi falimentar. Intr-o prima faza, el a functionat si a impus calmul in piete. Dobanzile la imprumuturile pe 10 ani ale Italiei si Spaniei au scazut de la 6,57%, respectiv 7,57% la 3,76%, repectiv 4,03% in mai, anul acesta.

Pe scurt:

  • Planul lui Mario Draghi nu a dat roadele asteptate
  • germanii au fost impotriva mecanismului propus de Mario Draghi
  • sistemele bancare din Italia si Portugalia sunt cele mai afectate
Principala problema pentru Mario Draghi este neperformanta bancilor europene

Principala problema pentru Mario Draghi este neperformanta bancilor europene

Mario Draghi se felicita. “Cand ne uitam in urma la ceea ce a realizat OMT-ul, este foarte greu sa nu spui ca probabil acest program a fost cea mai eficienta politica monetara aplicata in ultimii ani”.

“Tranzactiile Monetare Directe” (Outright Monetary Transactions – OMT) reprezinta un program economic prin care Banca Centrala Europeana poate sa cumpere de pe pietele secundare obligatiuni emise de state prin care acestea vor sa le fie rascumparata o anumita parte din datoria suverana a statelor din zona euro.

Programul a fost lansat pe 2 august 2012 iar cadrul tehnic prin care acesta functioneaza a fost publicat pe 6 septembrie 2012.

Decizia de a lansa acest program nu a fost luata in unanimitate si eficacitatea lui a fost pusa sub semnul intrebarii. Jens Weidmann, presedintele Bancii Centrale si Philipp Roesler, ministrul german al Economiei, au fost principalii oponenti ai lui Draghi, argumentele lor constand in faptul ca odata aplicat, programul va descuraja statele din zona euro sa implementeze reformele care sa relanseze economia.

Lucrurile s-au schimbat dramatic in ultimele doua luni sub auspiciile sumbre ca se va reduce cantitatea de masa monetara lichida la nivel mondial.

Bancile europene sunt in continuare miezul problemei. Economia zonei euro s-a contractat pentru al saselea trimestru consecutiv. FMI-ul si-a revizuit din nou previziunile pentru anul 2013, anuntand ca economia zonei euro va scadea anul acesta cu 0,6% fata de anul trecut.

Ceea ce urmeaza pentru economiile puternice din zona euro se inrautateste de la o zi la alta, aceasta si din cauza exporturilor din China.

Bancile sunt insa principala problema a zonei euro. Cea mai mare frica este, ca nu cumva, economiile periferice ale zonei euro sa ajunga in situatia Japoniei din anii ’90. Banci “zombi” care nu erau nici atat de sanatoase ca sa acorde imprumuturi dar nici atat de slabe ca sa dea faliment, au infestat sistemul bancar japonez, generand “anii pierduti ai Japoniei”.

Suspiciunile creditorilor Europei sunt intemeiate. Procentul imprumuturilor riscante continua sa creasca, cele mai afectate fiind sistemele bancare din Italia si Portugalia, acolo unde cele mai mari banci portugheze si-au marit cu 16% cantitatile de datorie suverana in primul trimestru al acestui an.

In graficul de mai jos, “linia albastra reprezinta performanta monedei euro folosita de bancile din zona euro versus cea folosita de bancile americane. Bancile europene s-au dovedit a fi neperformante incepand cu august 2012, anuland tot discursul optimist al lui Draghi din iulie 2012”, noteaza Business Insider.

grafic

Atata timp cat bancile europene nu sunt atat de puternice ca sa acorde imprumuturi, economiile acestor tari vor avea de suferit in continuare.

Related News

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *


UA-42426876-1