Ce inseamna cand un guvern impune controlul capitalului? Tsipras tocmai a facut-o in Grecia

Alexis Tsipras, premierul Greciei, a spus ca bancile elene se vor inchide incepand de astazi si ca guvernul de la Atena va impune controlul capitalului. Pe scurt, populatia Greciei va avea restrictionat accesul la retragerea de bani din bancomate.

Aceasta decizie vine pe fondul anuntului facut de Banca Centrala Europeana care a anuntat ca nu va creste cantitatea banilor lichizi acordati sistemului bancar grecesc prin asistenta financiara de urgenta si va pastra acelasi nivel fixat vineri. Dar ce inseamna cand un guvern impune controlul capitalului?

In principiu, controlul capitalului este o decizie guvernamentala prin care se impune un anumit prag zilnic la retragerile de bani din banci precum si la transferurile banesti peste granita. O alta masura poate insemna si limitarea schimburilor valutare. In acest caz, guvernul de la Atena ar incerca sa impiedice scoaterea banilor din bancile grecesti si schimbarea lor in alta moneda. Pana acum, guvernul Tsipras a lasat de inteles ca nu va umbla la cursul de schimb dar, in urmatoarele zile, ar putea sa nu aiba de ales.

Ca vorbim despre Mexic, Islanda sau Thailanda, guvernele care au impus controlul capitalului incepand cu Primul Razboi Mondial, au facut-o pentru a-si intari monedele, pentru a-si maximiza veniturile si pentru a tine la un nivel scazut rata dobanzii. FMI-ul a demonstrat ca numai tarile care aveau institutii puternice in spate au reusit dupa ce au impus controlul capitalului.

Pentru Grecia, cel mai plauzibil scenariu este urmatorul: investitorii se vor opri in a mai trimite bani in Grecia pentru ca stiu ca banii lor nu vor mai putea fi repatriati in timp ce localnicii vor incerca, prin orice mijloace, sa isi scoata banii afara din tara. O tara care a implementat cu succes controlul capitalului a fost Islanda, in 2008. Krona, moneda nationala, era destabilizata insa, imediat dupa luarea acestei drastice decizii, FMI a sustinut ca Islanda a reusit sa ia o gura de oxigen si sa se repuna pe sine. In aceasta luna, Islanda a dezvaluit planul prin care va ridica restrictiile impuse asupra circulatiei capitalului.

Grecia nu este singura tara din zona euro care impune controlul capitalului. A mai facut-o Cipru, in anul 2013. Guvernul cipriot a introdus, atunci, o limita pe tranzactiile bancare si pe acordarea de credit, precum si pe retragerile zilnice si operatiunile curente cu tari straine. Controlul capitalului a fost impus dupa o criza a sistemului bancar si acordarea a inca unui pachet financiar din partea Troicii.

In Grecia, controlul capitalului va functiona in felul urmator. Populatia va avea acces la contul bancar pentru a pastra un nivel minim al activitatii economice. Spre exemplu, in Cipru, retragerile din bancomate au fost limitate la 300 de euro pe zi, de persoana. In cazul Greciei, aceasta limita este de 60 de euro. Cei care vor pleca din tara nu vor avea voie sa aiba in buzunare mai mult de 1000 de euro cash.

In Cipru, daca va mai amintiti, persoanele juridice aveau dreptul la tranzactii zilnice in valoare de maxim 5000 de euro pe zi iar un comitet special a fost infiintat pentru a analiza tranzactiile cuprinse intre 5000 si 200,000 de euro. Acel comitet avea sa aprobe toate tranzactiile comerciale care depaseau 200,000 de euro in baza unei dovezi ca atesta ca era vorba despre o situatie de urgenta. De-asemenea, cecurile bancare au fost interzise.

Prezumptia generala este aceea ca, odata ce panica bancara a trecut iar economia s-a asezat cat de cat, guvernul poate sa dispuna la ridicarea controlului de capital. Dar, pe masura ce perioada controlului capitalului este mai lunga, pe atat economia este mai afectata. Turismul si serviciile de retail sunt cele mai afectate. In Cipru, guvernul a mentinut controlul capitalului o perioada foarte lunga, restrictiile fiind ridicate abia in aprilie 2015, adica dupa mai mult de doi ani.

Impunerea controlului capitalului sfideaza tratatele Uniunii Europene si ale zonei euro, care atesta ca banii trebuie sa circule liber in intreaga uniune monetara. Unul dintre motivele fundamentale pentru care exista zona euro este libera circulatie monetara. Odata cu aceasta masura luata, Grecia se indreapta, insa, si mai tare spre iesirea din zona euro. Diferenta fata de Cipru este ca, acolo, Comisia Europeana a fost de-acord deoarece erau riscuri iminente pentru o destabilizare completa a sistemului financiar. In cazul Greciei, decizia a fost luata strict de la Atena, fara acordul Comisiei Europene.

Din pacate pentru Grecia, istoria demonstreaza ca impunerea controlului pe capital nu functioneaza intotdeauna. Aceasta tara, care se afla pe marginea prapastiei financiare dupa ce a refuzat cererile creditorilor si a oficialilor zonei euro, s-a alaturat, incepand de astazi, unei lungi liste de guverne care au optat pentru aceasta masura.